来源：雪球App，作者： 游戏ETF159869，（https://xueqiu.com/8535508615/337450250）

5月27日，商务部发布关于2025-2026年度国家文化出口重点企业和重点项目的公告，其中《原神》、《明日方舟》、《决胜巅峰》、《恋与深空》等16款网络游戏产品赫然入选重点项目，腾讯、网易、米哈游、掌趣科技、壳木游戏、巨人网络、叠纸等众多游戏公司也成功入选重点企业。这一消息犹如一颗石子投入平静湖面，在游戏产业激起层层涟漪。

值得一提的是，本次共有16款游戏作品入选出口重点项目，占比超13%。其中近半数游戏产品来自上海厂商，包括巨人网络的《球球大作战》、沐瞳科技的《决胜巅峰》（MLBB）、叠纸的《恋与深空》、鹰角网络的《明日方舟》、米哈游的《原神》、上海游水的《怪物联萌》、骏梦的《仙境传说：新世代的诞生》等7款游戏入选重点项目。此外，入选的游戏还有网易雷火的《永劫无间》、帕斯亚的《时光3：永耀之境》、忆墨轩的《蜀山：初章》、甘肃嘉元的《紫塞秋风》、三七互娱的《叫我大掌柜》、友谊时光的《浮生忆玲珑》、极致互动《上古王冠》、真有趣《不休的乌拉拉》、华强方特《熊出没》系列游戏等。

有业内人士分析称，网游作为文化出海新三样，其本身由于娱乐性色彩，可以很好的将中国文化对海外玩家做沉浸式传播。这一举措中，游戏类型覆盖已经在海外具有影响力的《原神》《决胜巅峰》，也有针对女性玩家的“乙女游戏”，以及如《球球大作战》这样经过国内市场验证、玩家可以无国界体验的休闲游戏。这恰恰代表着借助游戏做文化出海，正在走向百花齐放、千帆竞渡的新阶段，相关的厂商也势必在后续出海中，更用心用情的做好文化传播。

回顾近些年游戏出海的发展历程，可谓成绩斐然。在早期，中国游戏出海主要以代理海外游戏或者将一些简单的休闲游戏输出到海外市场为主。随着国内游戏产业的不断发展壮大，国内游戏厂商的研发实力逐步提升，开始尝试将自主研发的更具品质和特色的游戏推向海外。特别是在移动互联网浪潮的推动下，中国手游凭借其创新性的玩法、精美的画面以及对全球玩家喜好的精准把握，在海外市场崭露头角。

以《原神》为例，这款游戏自上线以来，在全球范围内收获了大量玩家的喜爱。其独特的开放世界设定、丰富的剧情故事以及精美的美术风格，融合了多种文化元素，既有着浓厚的东方文化底蕴，又巧妙地融入了西方奇幻元素，这种文化融合的方式让全球玩家都能从中找到共鸣。

《决胜巅峰》作为一款竞技类手游，以其公平的竞技环境、丰富的英雄角色和流畅的游戏体验，在东南亚、欧美等多个地区拥有庞大的玩家群体，成为了中国电竞游戏出海的一张亮丽名片。

《明日方舟》凭借其独特的世界观、策略性的玩法以及深入人心的角色塑造，在海外二次元游戏市场占据了重要地位。

据移动市场情报平台Sensor Tower统计，世纪华通旗下点点互动的《Whiteout Survival》在2025年3月登顶全球手游收入榜，截至当月底该游戏全球累计收入达22.5亿美元。在全球游戏市场增长的背景下，国产游戏 “出海” 成果丰硕。

伽马数据发布的《2024全球移动游戏市场企业竞争力报告》显示，2024年，全球移动游戏市场规模达6355.7亿元，同比增长4.8%，中国移动游戏市场规模增速已经连续两年高于海外移动游戏市场，目前其占据全球移动游戏市场比例达到37.5%，这一比重较前两年的32% 有所增长。

从近期政策、技术等层面来看，诸多因素为游戏板块后市表现带来积极催化。今年以来已累计发放国产版号610款、进口版号44款，较2024年同期显著增加。版号类型涵盖移动端、客户端及游戏机等多平台，显示审批常态化趋势。这对于游戏产业来说是一大利好，充足的版号供应使得游戏企业能够更有计划地推出新游戏，丰富市场产品供给，提振行业信心。例如完美世界旗下Hotta Studio研发的超自然都市开放世界二次元RPG手游《异环》就在5月成功拿到版号，该游戏曾在去年开启测试，拥有极高热度和好评，版号的获取为其后续上线运营铺平了道路。

在AI应用落地方面，《2025年游戏行业现状报告》显示，52%的开发者所在公司使用生成式AI工具，这一数据揭示该技术从概念探索阶段迈入规模化应用阶段。近期，腾讯推出了基于混元大模型的工业级AIGC游戏内容生产引擎，显著优化了游戏资产生成和游戏制作流程。国内各大游戏厂商如网易、巨人网络等纷纷在旗下游戏中嵌入AI模型，以此丰富游戏剧情内容、增强玩家互动体验。

在IP潮玩持续破圈方面，游戏IP与潮玩的结合越来越紧密。许多热门游戏推出了相应的潮玩产品，受到粉丝们的热烈追捧。如《原神》的角色手办、《明日方舟》的周边玩偶等，不仅丰富了游戏的产业链，还进一步提升了游戏IP的影响力。通过潮玩这种实体化的形式，游戏IP能够触达更广泛的消费群体，实现线上线下的联动，为游戏产业带来新的商业机会。

展望游戏板块后市，在游戏出海持续向好、版号政策稳定、AI技术深度应用以及IP潮玩不断破圈等诸多利好因素的推动下，游戏行业2025年的发展持续释放积极信号。全市场同赛道规模最大的$游戏ETF(SZ159869)$ 跟踪中证动漫游戏指数，不仅囊括三七互娱、昆仑万维、恺英网络、巨人网络、神州泰岳、电魂网络等有望受益于AI技术革新的玩家，此外也聚焦A股IP游戏产业龙头光线传媒。展望2025，预计国内游戏市场版号政策平稳，产品更新周期有望延续，关注游戏圈的投资者可借道全市场同赛道规模最大的游戏ETF（159869）布局游戏赛道相关机遇。（注：本文仅为服务信息，不作为个股推荐，不构成对投资人的任何实质性建议或承诺，也不作为任何法律文件）

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数据来源：WIND，截至2025.5.29。以上观点仅供参考，本资料仅为服务信息不作为个股推荐，不构成对投资人的任何实质性建议或承诺，也不作为任何法律文件。市场有风险，投资需谨慎。中证动漫游戏指数2018-2024年完整会计年度业绩为：-41.25%、20.34%、-12.58%、1.11%、-32.88%、32.70%、-2.49%。指数历史业绩不预示基金产品未来表现本资料仅为服务信息，不作为个股推荐，不构成对于投资者的实质性建议或承诺，也不作为任何法律文件。

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